Bir gayrimenkul yatırım iştiraki olan Urban Edge Properties (NYSE: UE), 2024’ün üçüncü çeyreğinde pay başına fon operasyonlarından (FFO) %9’luk bir yıllık artışla güçlü bir performans bildirdi. Bu büyüme, tıpkı mülk net faaliyet gelirinde (NOI) %5,1’lik bir artışa ve The Village at Waugh Chapel’ın stratejik satın alımına atfedildi. Şirketin kiralama faaliyeti, toplam 23 yeni kiralama ve %15’lik nakit marjı ile güçlü kaldı. Urban Edge, perakende temellerine ve sermaye geri dönüşüm teşebbüslerine olan itimadını yansıtarak, 2024 FFO rehberliğini pay başına 1,32₺ ila 1,35₺’ye yükseltti.

Önemli Noktalar

• Urban Edge’in pay başına FFO’su, birebir mülk NOI’sinde %5,1’lik bir artışla yıllık bazda %9 yükseldi.

• Şirket, The Village at Waugh Chapel’ı 126 milyon $ karşılığında satın aldı ve bir Home Depot mülkünü 71 milyon $’a sattı.

• Yeni satın alınan mülk için önümüzdeki on yıl boyunca yıllık %3’lük NOI büyümesi bekleniyor.

• Urban Edge 23 yeni kiralama gerçekleştirdi, toplam 683.000 metrekarelik kiralama faaliyeti ile kiralanan doluluk oranını %96,3’e yükseltti.

• Şirket, 2024 FFO rehberliğini pay başına 1,32₺ ila 1,35₺’ye yükseltti, Q3’te düzeltilmiş FFO pay başına 0,35₺ oldu.

• Urban Edge iki yeni ipotek aldı ve 50 milyon $’lık bir kredinin yine finansmanını yapıyor, net borç/FAVÖK oranını 5,8x düzeyinde tutuyor.

• Şirket, tek kiracılı mülklere odaklanarak yıllık 100 milyon $ ila 200 milyon $ pahasında varlık satmayı planlıyor.

Şirket Görünümü

• Urban Edge, The Village at Waugh Chapel için önümüzdeki on yıl boyunca yıllık %3’lük NOI büyümesi öngörüyor.

• Şirket, 2025’te SNO sınırından 10 milyon $ ek brüt gelir bekliyor, bunun üçte ikisinin yılın ikinci yarısında gerçekleşmesi bekleniyor.

• Yönetim, 2024 sonuna kadar %91’lik bir mağaza doluluk oranı hedefliyor, uzun vadeli maksat %92-%93.

Olumsuz Noktalar

• Tahsil edilemeyen kira geliri, evvelki yılın olağandışı düşük düzeyinin neredeyse iki katıydı, fakat beklenenden 25 baz puan daha düşüktü.

• Big Lots ve Blink’in müracaatları da dahil olmak üzere kiracı riskleri, yaklaşık 3 milyon $’lık brüt kirayı etkileyebilir.

Olumlu Noktalar

• Şirket, elverişli piyasa şartları ve hudutlu mevcut alan nedeniyle büyüme stratejisi konusunda optimist kalmaya devam ediyor.

• İhtiyatlı sermaye tahsisi bir odak noktası olup, şirket bilhassa D.C.’den Boston koridoruna kadar olan bölgede faal olarak satın almalar peşinde.

Eksikler

• Feshedilen bir kiralama tatmin edici bir fiyatla sonuçlandı, lakin alanın tekrar kiralanmasının birkaç çeyrek sürmesi bekleniyor.

• Genel ve idari sarfiyatlar azalmış, lakin enflasyonist baskılar nedeniyle daha fazla düşüş beklenmiyor.

Soru-Cevap Öne Çıkanlar

• Urban Edge, kârlı fırsatlar sunan drive-through’lar da dahil olmak üzere dış parsel geliştirmelerini araştırıyor.

• Yeniden geliştirme sınırı %14’lük bir getiri sağlıyor, devam eden projelerle birlikte.

Urban Edge Properties’in üçüncü çeyrek kar daveti, şirketin stratejik satın alımlarını, güçlü kiralama faaliyetini ve olumlu finansal rehberlik ayarlamalarını göstererek perakende gayrimenkul piyasasında güçlü bir pozisyonda olduğunu gösterdi. Sermaye geri dönüşümü ve varlık idaresine odaklanmasıyla şirket, önündeki zorlukları ve fırsatları yönetmek için yeterli hazırlanmış durumda.

InvestingPro Görüşleri

Urban Edge Properties’in güçlü üçüncü çeyrek performansı, InvestingPro’dan gelen datalarla daha da destekleniyor. Şirketin piyasa pahası 2,83 milyar $ olup, gayrimenkul yatırım iştiraki bölümündeki kıymetli varlığını yansıtıyor.

Önemli InvestingPro İpuçlarından biri, Urban Edge’in “52 haftalık yüksek düzeye yakın süreç gördüğünü” vurguluyor, bu da şirketin güçlü finansal sonuçları ve 2024 için artırılan FFO rehberliği ile uyumlu. Bu olumlu momentum, son altı aydaki etkileyici %37,41’lik fiyat toplam getirisinde de görülüyor.

Şirketin finansal sıhhati, “Likit varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri aşıyor” diyen öteki bir InvestingPro İpucu ile vurgulanıyor, bu da güçlü bir bilanço durumuna işaret ediyor. Bu, Urban Edge’in The Village at Waugh Chapel’ı yakın vakitte satın alması ve devam eden sermaye geri dönüşüm teşebbüsleri göz önüne alındığında bilhassa kıymetli.

Urban Edge’in %3,01’lik temettü getirisi ve 2024’ün 2. çeyreği itibariyle son on iki ayda %6,25’lik temettü büyümesi, şirketin olumlu görünümü ve yükseltilen rehberliği ile dengeli olan hissedarlara bedel döndürme taahhüdünü gösteriyor.

2024’ün 2. çeyreği itibariyle son on iki ay için 314,31’lik F/K Oranı (Düzeltilmiş) yüksek görünebilir, lakin GYO’ların çoklukla karlardan çok FFO’ya nazaran değerlendirildiğini unutmamak kıymetli. Şirketin güçlü FFO büyümesi ve olumlu kiralama marjları, bu değerlemenin operasyonel performansı ve büyüme beklentileri ile haklı çıkarılabileceğini gösteriyor.

Urban Edge Properties’in finansal durumu ve büyüme potansiyeli hakkında daha derin bir anlayış arayan yatırımcılar için InvestingPro ek ipuçları ve metrikler sunuyor. Aslında, UE için 10 tane daha InvestingPro İpucu mevcut olup, yatırım kararlarını bilgilendirmek için kapsamlı bir tahlil sağlıyor.

Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.